Phân tích kỹ thuật cổ phiếu SHB, tiềm năng tăng giá dài hạn dưới góc nhìn sóng Elliot. Cập nhật ngày 21/4/2021

Tâm điểm đầu tư vào SHB:

• SHB vừa cho biết đã nhận được công văn chấp thuận nguyên tắc việc niêm yết cổ phiếu SHB trên sàn HoSE. Trước đó, NHNN và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã chấp thuận việc ngân hàng này tăng vốn điều lệ thông qua chi trả cổ tức bằng cổ phiếu năm 2019.
• Trong tài liệu ĐHĐCĐ đã công bố, SHB trình Đại hội thông qua kế hoạch chi trả cổ tức năm 2020 với tỷ lệ 10,5%, trong quý 3/2021; tăng vốn lên gần 21,283 tỷ đồng.
• Tại Đại hội, HĐQT SHB cũng sẽ trình cổ đông thông qua phương án phát hành trái phiếu quốc tế theo chương trình (Euro Medium Term Note – EMTN) và kế hoạch niêm yết trái phiếu quốc tế tại Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore sau khi hoàn tất các đợt phát hành. Trong đợt phát hành đầu tiên, SHB dự kiến sẽ phát hành 300 triệu USD trái phiếu với hạn từ 3-5 năm theo 2 loại hình: Trái phiếu quốc tế cao cấp (không chuyển đổi, không có đảm bảo và không kèm chứng quyền) và Trái phiếu quốc tế tăng vốn cấp 2 (được mua lại sau 5 năm 1 ngày, không có đảm bảo, không kèm chứng quyền, không chuyển đổi). Thời gian dự kiến phát hành từ năm 2021 đến khi hoàn tất việc phát hành trái phiếu.
• Năm 2021, SHB lên kế hoạch kinh doanh với mục tiêu lợi nhuận trước thuế tăng trưởng 70% so với năm 2020. Ngân hàng dự kiến sẽ chia cổ tức năm 2019 bằng cổ phiếu tỷ lệ 10% và cổ tức năm 2020 cũng bằng cổ phiếu tỷ lệ 10,5%.
• Tỷ lệ Free float của SHB khá loãng hơn 70 trôi nổi ở bên ngoài. Đây là điều có thể thấy được ở thanh khoản giao dịch của SHB, trung bình mỗi phiên SHB giao dịch trên 500 tỷ. Đối với thanh khoản này hợp với những nhà đầu tư lớn tham gia vào SHB, đồng thời  SHB đang lên phương án khóa room ngoại để đón nhà đầu tư chiến lược, lên kế hoạch phát hành trái phiếu quốc tế
  
• Giao dịch cổ đông lớn trong 3 tháng gần nhất những cổ đông lớn bán ra nhưng với số lượng không lớn so với số lượng cổ phiếu của SHB đang phát hành.

Một số tiêu chí đánh giá nhanh cổ phiếu SHB:

• Tỷ lệ nợ xấu (NPL) của ngân hàng giảm từ 2,47% trong Q3/2020 còn 1,72% trong Q4/2020 .
• Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) đạt 69%  trong Q4/2020, thấp hơn mức trung vị ngành. Tuy nhiên, ban điều hành cho thấy sự tự tin với tỷ lệ hiện tại nhờ vào giá trị tài sản đảm bảo cao.
• Tiền gửi CASA tương đối thấp nhưng đang cải thiện. Tỷ lệ CASA của SHB đạt 9,7% tại thời điểm Q4/2020, có thể vẫn dưới mức trung vị ngành trong Q4/2020. SHB có kế hoạch chi 100 triệu USD đầu tư vào công nghệ thông tin trong 5 năm tới, ngân hàng tin rằng điều này sẽ giúp cải thiện CASA.
• Tỷ lệ CAR công bố của ngân hàng là 10,0% tại thời điểm Q4/2020, và mục tiêu của SHB là duy trì mức CAR vào khoảng 9,5% (theo Basel II).
•  Chất lượng tài sản cải thiện. SHB gia tăng dự phòng trong Q4/2020 để tăng tỷ lệ LLR, Mặc dù tăng dự phòng làm giảm thu nhập

Trên đồ thị phân tích kỹ thuật của SHB đang xuất hiện tín hiệu mua vào trong ngắn hạn và dài hạn:

Trên đồ thị tuần SHB đã Break mẫu hình “Cốc tay cầm” ở vùng 18.2 và có 3 tuần tích lũy quanh vùng 27 -28. Chỉ báo MACD histogram đang cao hơn tuần trước cho phép mua vào trên đồ thị ngày.

Dưới góc nhìn sóng Elliot của SHB đang triển vọng tăng giá dài hạn trong thời gian tới lên các vùng 34 -48. Hiện tại có 2 kịch bản :

• Nếu sóng 4 của 3) hoàn thành ở mức 23 thì SHB sẽ vượt vùng 28.5 và lên các vùng 34 -48;
• Nếu sóng 4 chưa hoàn thành, tức không vượt được 28.5 thì giảm về các vùng 26 -23 cũng tăng lên lại vùng 34- 48;

Chiến lược tham khảo: 

• Dưới góc nhìn sóng Elliot: Với kịch bản tăng giá của SHB, có thể mua không dừng lỗ ở vùng giá hiện tại, nếu vượt 28.5 thì mua mạnh. Còn nếu giảm về các vùng 26- 23 thì mua mạnh. Chốt lãi ở các vùng 34 -48.
• Dưới góc độ quản trị rủi ro: Nguồn cung của SHB ở vùng 28.5 khá ít, có thể tiến hành mua vào 2/3 vị thế đối với SHB dưới vùng 28.5, nếu cổ phiếu vượt qua 28.5 và kéo ngược thì mua tiếp 1/3. Trading ngắn hạn có thể dùng mức dừng lỗ 3%-4% để bảo vệ tài sản. Nếu vượt 28.5 thì tự tin mua mạnh.